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Post-Global Financial CrisisRegulation of EU G-SIBs: Achievements, Limits, and Future Directions in a Diverging Global Framework
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The regulation of global systemically important banks (G-SIBs) has undergone a profound transformation since the 2008 financial crisis, with the Basel III framework at its core. This thesis investigates whether the post-crisis regulatory reforms applied to EU-headquartered G-SIBs have effectively delivered on their objectives (strengthening bank resilience, reducing systemic risk, and enhancing financial stability) while also evaluating how these goals can be sustained amid growing pressure for simplification and mounting international regulatory divergence.
The study examines in depth the architecture and implementation of the post-2008 reform agenda in the European Union, including the transposition of Basel standards into EU law and the development of key prudential tools. Drawing from academic literature, policy analysis, supervisory perspectives, and industry insights, the thesis critically assesses both the achievements and the limitations of this regulatory overhaul, highlighting areas such as capital adequacy, the complexity of rules, and the persistent challenges in aligning resilience with profitability.
Real-world stress episodes, namely the early phase of reform, the COVID-19 pandemic, and the 2023 banking turmoil, are analysed to gauge the effectiveness of the framework under pressure. These case studies reveal a system that is measurably more robust than before the crisis, but still constrained by challenges in buffer usability, regulatory clarity, and supervisory consistency.
Beyond the EU, the thesis explores how the United States and the United Kingdom have charted divergent implementation paths, reflecting different supervisory philosophies and institutional designs. This divergence creates risks of fragmentation, uneven playing field,arbitrage, and regulatory uncertainty, especially for internationally active banks.
The concluding policy considerations argue that the EU should remain committed to its core prudential principles while pursuing targeted simplifications and revitalising global coordination. The path forward must reconcile the original aims of the Basel III reforms with the new realities of political divergence, market competition, and regulatory fatigue. Ultimately, the thesis calls for a coherent, adaptive, and globally engaged EU approach to safeguarding financial stability in an evolving international landscape.
A regulação dos bancos de importância sistémica global sofreu uma transformação profunda desde a crise financeira de 2008, tendo o quadro de Basileia III como elemento central. A presente dissertação investiga se as reformas regulamentares pós-crise aplicadas aos G-SIBs com sede na União Europeia cumpriram eficazmente os seus objetivos (reforçar a resiliência bancária, reduzir o risco sistémico e promover a estabilidade financeira), avaliando ainda de que forma esses objetivos podem ser sustentados face à crescente pressão para simplificar as regras e à acentuada divergência regulatória internacional. O estudo analisa em profundidade a arquitetura e a implementação da agenda de reformas pós-2008 na UE, incluindo a transposição dos padrões de Basileia para o direito da UE e o desenvolvimento dos principais instrumentos prudenciais. Com base em literatura académica, análises de política pública, perspetivas de supervisores e contributos do setor bancário, a dissertação avalia criticamente tanto os progressos alcançados como as limitações do atual quadro regulamentar, com especial enfoque na suficiência de capital, na complexidade das regras e nos desafios persistentes em conciliar resiliência com rentabilidade. Episódios reais de stress, nomeadamente a fase inicial da reforma, a pandemia de COVID 19 e a turbulência bancária de 2023 são analisados para aferir a eficácia do quadro regulamentar sob pressão. Estes estudos de caso revelam um sistema visivelmente mais robusto do que antes da crise, embora ainda limitado por dificuldades na utilização dos buffers, falta de clareza regulatória e incoerências na supervisão. Para além do contexto europeu, a dissertação explora como os Estados Unidos e o Reino Unido seguiram caminhos de implementação distintos, refletindo filosofias de supervisão e estruturas institucionais diferentes. Esta divergência cria riscos de fragmentação, distorções concorrenciais, arbitragem regulatória e incerteza jurídica, sobretudo para bancos com operações internacionais. As considerações finais defendem que a UE deve manter o compromisso com os seus princípios prudenciais fundamentais, promovendo simultaneamente simplificações pontuais e revitalizando a coordenação internacional. O caminho a seguir exige conciliar os objetivos originais das reformas de Basileia III com as novas realidades de divergência política, concorrência de mercado e fadiga regulatória. Em última análise, a dissertação apela a uma abordagem da UE coerente, adaptável e empenhada a nível global na salvaguarda da estabilidade financeira num panorama internacional em constante evolução.
A regulação dos bancos de importância sistémica global sofreu uma transformação profunda desde a crise financeira de 2008, tendo o quadro de Basileia III como elemento central. A presente dissertação investiga se as reformas regulamentares pós-crise aplicadas aos G-SIBs com sede na União Europeia cumpriram eficazmente os seus objetivos (reforçar a resiliência bancária, reduzir o risco sistémico e promover a estabilidade financeira), avaliando ainda de que forma esses objetivos podem ser sustentados face à crescente pressão para simplificar as regras e à acentuada divergência regulatória internacional. O estudo analisa em profundidade a arquitetura e a implementação da agenda de reformas pós-2008 na UE, incluindo a transposição dos padrões de Basileia para o direito da UE e o desenvolvimento dos principais instrumentos prudenciais. Com base em literatura académica, análises de política pública, perspetivas de supervisores e contributos do setor bancário, a dissertação avalia criticamente tanto os progressos alcançados como as limitações do atual quadro regulamentar, com especial enfoque na suficiência de capital, na complexidade das regras e nos desafios persistentes em conciliar resiliência com rentabilidade. Episódios reais de stress, nomeadamente a fase inicial da reforma, a pandemia de COVID 19 e a turbulência bancária de 2023 são analisados para aferir a eficácia do quadro regulamentar sob pressão. Estes estudos de caso revelam um sistema visivelmente mais robusto do que antes da crise, embora ainda limitado por dificuldades na utilização dos buffers, falta de clareza regulatória e incoerências na supervisão. Para além do contexto europeu, a dissertação explora como os Estados Unidos e o Reino Unido seguiram caminhos de implementação distintos, refletindo filosofias de supervisão e estruturas institucionais diferentes. Esta divergência cria riscos de fragmentação, distorções concorrenciais, arbitragem regulatória e incerteza jurídica, sobretudo para bancos com operações internacionais. As considerações finais defendem que a UE deve manter o compromisso com os seus princípios prudenciais fundamentais, promovendo simultaneamente simplificações pontuais e revitalizando a coordenação internacional. O caminho a seguir exige conciliar os objetivos originais das reformas de Basileia III com as novas realidades de divergência política, concorrência de mercado e fadiga regulatória. Em última análise, a dissertação apela a uma abordagem da UE coerente, adaptável e empenhada a nível global na salvaguarda da estabilidade financeira num panorama internacional em constante evolução.
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Palavras-chave
Diverging Global Framework Post-Global Financial Crisis Regulation market competition financial stability reformas regulamentares pós-crise Estrutura global divergente concorrência de mercado estabilidade financeira