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Publicação
Estabilidade de Preços e Objectivos Intermédios para a Política Monetária
Autores
Orientador(es)
Resumo(s)
Nos anos mais recentes, tornou-se consensual a ideia de que a estabilidade de preços deve ser o objectivo prioritário da política monetária. Neste trabalho, parte-se do princípio de que o banco central orienta a política monetária por forma a atingir um dado objectivo de inflação no médio prazo e discute-se a adopção de um objectivo intermédio cambial. Mostra-se, para o caso de uma pequena economia aberta, que é possível assegurar consistência entre o objectivo intermédio cambial e o objectivo final de inflação. A eficácia da política monetária não é alterada pela adopção de um objectivo intermédio, desde que este seja determinado por forma a garantir que a inflação esperada na economia coincide com o nível objectivo e desde que a prioridade seja sempre dada ao objectivo final em caso de conflito. Na prática, a divulgação de um objectivo intermédio, facilmente observável e compreendido pelo público, pode ajudar à apresentação pública da estratégia de política monetária e, logo, à sua credibilidade. No trabalho ilustra-se como é que o banco central dc uma pequena economia aberta poderá estruturar a apresentação da sua estratégia ao público, de forma simples. Para tal estabelece-se um paralelismo com os princípios usados pelo Bundesbank na comunicação pública das suas decisões.
Descrição
Palavras-chave
Contexto Educativo
Citação
Abreu, Ildeberta, Estabilidade de Preços e Objectivos Intermédios para a Política Monetária (July, 1998). FEUNL Working Paper Series No. 333